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钢企应利用金融工具套期保值

董添中国证券报·中证网2021-01-12 06:57

  2020年,铁矿石、煤炭、焦炭、废钢等大宗原燃料价格同比大幅上涨。尤其是进入四季度,铁矿石价格快速上涨,进一步挤压钢铁企业利润空间。钢铁上市公司多措并举应对原材料价格上涨,并调整产品结构,提高产品附加值。

  南京钢铁股份有限公司市场部部长张秋生接受中国证券报记者采访时表示,钢厂要充分利用金融工具,进行套期保值,锁定远期订单利润。加强与四大矿山合作的同时,适当扩大国内矿使用比例。

  调整产品结构

  1月11日晚,安阳钢铁披露2020年度业绩预告,预计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润在2亿元至2.5亿元之间,与上年同期相比减少644万元至5644万元,同比降幅为2.51%至22.01%。

  安阳钢铁指出,面对不利形势,公司努力克服疫情、限产等诸多困难,稳经营、抓机遇、控成本、调结构,确保疫情期间生产经营基本稳定。

  ST抚钢表示,2020年主要以“产品开发结构调整,挖潜节支降本增效”为主要经营措施,严格控制制造成本。通过产品结构调整,公司高附加值产品订单持续增长,为公司盈利能力提供了有力支撑。

  利用金融工具

  张秋生对中国证券报记者表示,矿价上涨对钢铁产业链影响较大的是钢厂及下游用钢企业。高成本严重侵蚀钢厂利润,而下游用钢企业成本也相应上升。

  张秋生表示,为应对矿价上涨,一是充分利用金融工具,进行套期保值,锁定远期订单利润;二是适当扩大国内矿使用比例;三是加强和四大矿山的合作,尽可能多以长协方式保证供应;四是调整用料结构,多渠道利用非主流矿种。

  铁矿石价格长时间、大幅度上涨,根源在于供需基本面失衡。为应对原燃料涨价风险,公司长期使用期货工具进行套期保值,锁住远期钢材订单的毛利,为企业稳定经营保驾护航。

  张秋生指出,2020年铁矿石的期货交易存在阶段性过热,资金对铁矿石期货价格上涨具有较大的推动作用。期货是对现货供需关系的提前反应,使用金融工具的核心是基于对现货未来基本面的判断。但金融工具与传统现货会存在短期分化,了解这些金融工具的运行原理有助于更好地进行风险管理。

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